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斗地主:A股新利好:回购制度补短板

时间:2018/9/8 18:24:17  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  9月6日,证监会发布消息称,会同有关部门提出完善上市公司股份回购制度修法建议,并就《中华人民共和国公司法修正案》草案(以下简称“修正案草案”)公开征求意见。为加快补足回购情形规定不足、库存股制度缺失等短板,修正案草案中细化增加股份回购情形、建立库存股制度等回购规则。业内人士认...
     9月6日,证监会发布消息称,会同有关部门提出完善上市公司股份回购制度修法建议,并就《中华人民共和国公司法修正案》草案(以下简称“修正案草案”)公开征求意见。为加快补足回购情形规定不足、库存股制度缺失等短板,修正案草案中细化增加股份回购情形、建立库存股制度等回购规则。业内人士认为,证监会拟推动完善股份回购制度,不仅将对回购行为进行有效规范,对提振股市也有着积极的作用。

  细化回购制度


  修正案草案通过专项修改《公司法》股份回购有关条款,为股份回购提供必要的法律依据,重点解决股份回购制度必须在法律层面明确的重要制度安排。此次修正案草案主要对增加股份回购情形、完善实施股份回购的决策程序等回购制度进行细化。

  其中,修正案草案增加股份回购情形,包括用于员工持股计划,上市公司为配合可转换公司债券、认股权证的发行用于股权转换的,上市公司为维护公司信用及股东权益所必需的,法律、行政法规规定的其他情形等。有分析认为,适用情形中增加了“上市公司为维护公司信用及股东权益所必需”,这一条为上市公司回购股票提供了更多灵活性。

  同时,修正案草案完善实施股份回购的决策程序。该条款明确公司实施员工持股计划或者股权激励,上市公司配合可转债、认股权证发行用于股权转换,以及为维护公司信用及股东权益等情形实施股份回购的,可以依照公司章程的规定或者股东大会的授权,经董事会2/3以上董事出席,并经全体董事过半数同意,收购不超过已发行股份总额10%的股份。上海明伦律师事务所律师王智斌在接受采访时表示,“按照公司法142条的规定,公司回购股份无论是否达到股本的10%,均需股东大会审议。目前的修改意见,实质上是要求股东大会放权给管理层”。王智斌进而表示,由于股份回购将会提高每股净资产等财务指标,并不会损害在册股东的权益,在一定范围内放权给管理层是可行的,也是必要的。尤其是公司发生股价大幅波动时,管理层为提振股价,可以迅速作出股份回购的决定,如果股份回购必须提交股东大会,显然会降低决策的效率。

  此次修正案草案中还重点提及了建立库存股制度,明确公司因实施员工持股计划或者股权激励,上市公司配合可转债、认股权证发行用于股权转换以及为维护公司信用及股东权益回购本公司股份后,可以转让、注销或者将股份以库存方式持有。同时,为限制公司长期持有库存股,影响市场的股份供应量,明确规定以库存方式持有的,持有期限不得超过三年。

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